国际市场

今年以来，国际市场大豆价格在小幅波动中呈下降走势，总体处于低位运行。预计从10月起新生产年度开始的一段时间内，大豆市场面临较大的季节性供应压力，将可能继续呈小幅下降走势。

一、今年以来国际市场大豆价格情况

2005/06年度（10月-9月），全球大豆产需均有所增加，但是受禽流感疫情影响，市场对大豆需求预期下降，库存消费比(库存量/消费量)逐步加大，导致2005/06年度大豆价格总体呈下跌趋势。根据美国农业部预测报告，2005/06年度全球大豆产量为2.1949亿吨，比上年度增加1.63%；大豆需求量为2.1426亿吨，提高4.31%。总体看，去年6月美国农业部首次对该年度大豆产需预测以来，库存呈逐步调高、消费量呈调减趋势。今年8月份的库存消费比为24.5%，比去年6月的库存消费比提高了4.3个百分点。

在市场供求关系的影响下，今年以来国际市场大豆价格在小幅波动中呈下降走势。据监测，8月份大豆现货价格比去年12月下降6.4%，比去年同期低10.53个百分点。目前，国际市场大豆期货价格跌至近两年来的低点。8月份国际市场大豆期货价格比去年12月下降6.1%，比去年同期低10.9%。8月份美国芝加哥大豆期货价格平均为554.8美分/蒲式耳（合203.8美元/吨），比上月下降了6.18%，比去年同期下跌了11.52个百分点。

各主产国大豆价格走势基本一致。8月份，美国、阿根廷、巴西市场大豆现货价格平均为每吨186美元、224.5美元、227美元，比去年12月分别下跌11.85%、4.87%和2.58%；和去年同期相比，分别下降了15.5%、7.81%和7.36%。

二、今后几个月国际市场大豆价格将呈小幅下降走势

从10月份开始，大豆市场将进入新的生产年度，北半球大豆即将开始收获，市场供应增加，我国进口需求将呈季节性下降，总体看，预计今后几个月大豆价格将可能继续呈小幅下跌走势。

（一）新生产年度全球大豆仍较充裕，北半球大豆上市后将影响价格季节性回落。

尽管今年8月份美国农业部报告将美国2006/07年度大豆单产数值下调3.7蒲式耳由此导致其大豆总产数据调低8200万蒲式耳（约223万吨），受到市场质疑，但总体看，新年度全球大豆市场供应仍较充裕。据美国农业部8月份报告，2006/07年度（10月-9月）世界大豆产量略降，消费小幅增加，国际贸易大幅提高，但库存总量仍然很大，不会使全球大豆市场供求关系受到明显影响。美国农业部预测，新年度全球大豆产量为2.1774亿吨，比上年度产量减产0.80%；消费量为2.2015亿吨，比上年度增加2.75%；大豆贸易量为6923万吨，比上年度提高6.02%。期末库存比上年度减少4.84%，但库存总量仍达4997万吨，占全球贸易总量的72.2%。

从今后一两个月正处于新豆上市季节。9月中后期北美和我国大豆即将开始收割，9月末过后市场面临新豆上市压力。从大豆价格的波动特性看，每年也是在新生产年度开始即10月份左右达到全年最低。

同时，全球最大的主产国美国大豆生长关键期已经接近尾声，南美大豆播种尚未开始，因此近一两个月季节性炒做的题材不会出现，投机资金会暂时撤离，投机资金的抛售行为也将引发大豆价格呈弱势。

（二）目前我国港口大豆库存充足，今后一两个月大豆进口数量将呈递减之势。

我国的需求一直是全球大豆市场的强劲支撑，美国农业部报告预测2006/07年度我国大豆进口量将达到3150万吨。我国大豆进口具有明显的季节性特征。每年的进口高峰从6月开始，7、8月达到高峰，每年的10月和次年2月份为低点。据海关统计，今年7月份，我国进口大豆239万吨，前7个月累计进口1645万吨，同比增长10.6%。据初步估计8月份到货量有可能会在240万吨左右。到货集中使库存大幅增加，据统计，当前沿海各港口大豆库存数量300万吨左右，大豆库存保持在近几年同期最高水平。由于豆粕价格依然维持在低位，因此库存大豆的消耗速度仍会缓慢，进口将会下降。

同时，由于近期国际粮船、油船运费大幅上涨，8月底美国大豆运费从8月1日的35美元/吨上涨到50美元/吨；南美大豆运费从36美元/吨上涨到51美元/吨。从海运费的季节性变化规律看，近期仍将保持上涨势头，这对近期产生一定抑制性影响。