从2003年开始，我国每年的外汇储备的增加额均超过千亿美元。2005年的外汇储备达到8188.72亿美元，比上年增加2089.40亿美元。截至2006年7月，我国外汇储备规模达到9545亿美元，已成为世界最大的外汇储备国。预计，今年外汇储备规模将突破一万亿美元。

 为了保障我国国民经济平稳健康发展，维护国家经济安全，保持适当的外汇储备规模和与经济发展速度、进出口外贸增长水平相适应的外汇储备增长速度是非常必要的，也是必需的。但目前我国外汇储备规模已出现一定程度的过快增长，会对我国的资本市场、金融市场和外贸市场产生不利影响，也会加大我国调控宏观经济和保持物价平稳的难度。

 一、间接提高物价总水平，增加宏观调控难度。我国外汇储备规模增长过快，必然导致基础货币被动投放，从而将可能引起市场流动性过剩加剧以及信贷的过快增长，通货膨胀压力将会加大，间接提高我国的物价总水平，从而会部分抵消我国宏观调控作用，降低货币政策的灵活度。

 二、降低国内农产品价格，影响农民收入增长。我国外汇储备增长过快，势必促使进口量较快增长。我国进口商品中农产品的份额比重比较大，特别是在目前国内部分农产品价格高于国际市场价格的情况下，过多的农产品进口会对国内市场造成一定冲击，迫使农产品价格走低，农民增收的压力就会很大。

 三、增大房地产、证券市场价格的波动，影响我国房地产、证券市场稳定。外汇储备规模较快增长，将增加市场对人民币升值预期，从而刺激国际投机资本大量流入，这些大量流入的资金很大一部分会流向房地产和证券市场，这将助推房地产、证券市场价格产生较大幅度波动，影响我国房地产和证券市场的健康有序发展。

 为了保持国内经济健康协调发展和物价稳定，我们应采取措施来减缓和改善外汇储备过快增长的影响。

 一、努力实现人民币汇率合理、有序、渐进改革，保障经济平稳运行

 我国人民币汇率不应出现大幅升值，否则将在一定程度上损害我国出口竞争力，削减企业本已薄弱的边际利润，对进出口贸易造成巨大损失，并会因外需骤减、进口剧增而造成输入型的通货紧缩，也会影响国民经济增长和就业。目前来讲，相对稳定、浮动幅度相对适度的人民币升值是比较合理的。这样既能促进我国企业创新升级，又能应付国际资本流动对我国外贸形势、汇率市场的冲击，也不会引起国内物价大幅波动。人民币汇率改革应继续按照主动性、渐进性和可控性的原则向前推进，努力保持汇率总水平的基本稳定。

 二、调整相关外贸外资政策，促进资源可持续发展

 我国持续的贸易顺差暗示着外资结构存在一定的不合理性，贸易结构也不尽合理。结合国内产业结构调整政策，我国需要分阶段调整出口退税、关税、外资优惠、所得税等外贸外资政策。一方面，可以采取降低或停止高能耗、高污染、资源性产品的出口退税、提高外资企业所得税率、逐步取消外资优惠待遇等具体措施，降低国内资源消耗压力。另一方面，可以适当考虑放开国内紧缺资源的物资进口配额、降低进口税率、鼓励进口紧缺资源物资，扩大进口先进技术、先进设备的免税范围，间接调整外汇储备规模。

 三、鼓励国内优秀企业对外投资，发挥好外汇储备效用

 国内企业对外直接投资规模还很小，鼓励国内企业实施“走出去”战略，既是进行产业调整的需要，也是缓解巨额外汇储备压力的一个有效举措。国家应继续出台税收、补贴、放宽企业外汇持有额等优惠政策，加大资金、政策扶持力度，鼓励国内优秀企业加大跨国并购力度，拓宽资本流出渠道。特别是应当鼓励部分国有企业同其它国家相关企业加强合作，开矿、打井开发稀缺资源。同时要提醒国内企业防范对外投资风险。

 四、密切关注“热钱”流向，防范国内相关行业受到冲击

 国际投机资本频繁活动不利于国内的经济平稳运行，也不利于国内物价的稳定，特别是谋求人民币升值套利的国际游资大规模流入和外逃都将会对我国外汇市场产生重大影响。为避免这种情况的发生，应密切关注贸易进出口额、国际收支平衡表、外汇储备规模等数据的变化，加强短期资本流动的监管，限制和引导投机资本的投资流向，避免房地产、证券市场价格出现大幅波动。